Alerta no xigante da moda... por que se esborralla Inditex na Bolsa?

As accións de Inditex esborrallábanse en Bolsa e lideraban as caídas do Ibex 35 tras presentar os seus resultados correspondentes aos nove primeiros meses do seu exercicio fiscal 2024-2025 (entre o 1 de febreiro e o 31 de outubro), con beneficios e vendas marca, aínda que por baixo das previsións dos analistas e cunha retardación no ritmo de crecemento.

En concreto, rexistrou un beneficio neto de 4.449 millóns de euros durante este período, o que supón un aumento do 8,5% respecto dun ano antes, cunhas vendas que ascenderon a 27.422 millóns de euros, un 7,1% máis. Con todo, e tras anunciar os seus resultados, as accións da compañía fundada por Amancio Ortega lideraban as caídas do Ibex 35, cunha caída do 6,18% pasadas as 9.00 horas, ata situarse nos 51,32 euros, aínda que máis tarde, ás 10.00 horas, moderaban o descenso ata perder un 4,75% e intercambiarse a un prezo de 52,1 euros.

Neste contexto, os analistas de XTB destacaron como puntos craves: o crecemento por baixo do dobre díxito, a estabilización de marxes, unhas cifras por baixo do consenso de analistas e o crecemento por baixo do 10% no inicio do cuarto trimestre. "As cifras de Inditex quedan por baixo das do consenso de analistas e mostran unha importante redución do crecemento que podería cuestionar o múltiplo ao que cotiza a compañía actualmente", destacaron desde XTB.

En concreto, segundo indican, as vendas foron un 2,9% menores ás estimadas e o beneficio por acción un 5,4% por baixo do estimado. "Isto débese a que a marxe non se expandiu como pensabamos que o faría. Aínda que as cifras non son tan malas, non cumpren coa liña de crecemento da compañía e mostran unha maior retardación do que estimamos. Isto prexudica tamén ás cifras anuais, o que probablemente provoque unha onda de revisións para as cifras do ano 2024 e unha peor visión para o 2025 dada as dificultades que enfrontará en Estados Unidos cos aranceis e en Europa coas consecuencias económicas", engadiron.

CRISE DE VENDAS FÓRA DE EUROPA

Segundo os analistas de XTB, a pesar de que a empresa non reporta datos a nivel xeográfico nestes resultados, é probable que a retardación veña de América e outras rexións fóra de Europa, dado que as cifras do comercio en Europa estaban a ser boas. "En Estados Unidos estamos a ver unha retardación do consumo en certos sectores como pode ser o da moda, xa sexa de luxo ou de moda rápida, con poucas compañías reportando bos resultados na rexión. Nese sentido, Inditex non se libra deste impacto", subliñou.

De feito, o director de Mercado de Capitais, Marcos López, explicou que, neste sentido, o impacto da divisa resultou particularmente negativo neste período debido a dous factores: a fortaleza do euro e a depreciación de divisas como o real brasileiro e o peso mexicano.

A compañía espera, no entanto, que "o impacto da divisa sexa menor no último trimestre do exercicio" (desde o 1 de novembro de 2024 ao 31 de xaneiro de xaneiro de 2025). Aos tipos de cambio actuais, Inditex reitera a súa estimación dun impacto divisa de ao redor do -3% nas vendas en 2024.

A COMPAÑÍA VE OUTRAS "OPORTUNIDADES"

Pola súa banda, desde a compañía tentan restar importancia a esta pequena crise. O conselleiro delegado de Inditex, Óscar García Maceiras, subliñou que a empresa continúa vendo "fortes" oportunidades de crecemento en diferentes segmentos e mercados tras presentar os resultados correspondentes ao nove primeiros meses do seu exercicio fiscal 2024-2025 (entre o 1 de febreiro e o 31 de outubro), con beneficios e vendas marca, aínda que por baixo das previsións dos analistas e cunha retardación no ritmo de crecemento.

"Vemos oportunidades de crecemento en diferentes segmentos e en todos os nosos mercados. Seguimos vendo fortes oportunidades para o crecemento", asegurou García Maceiras na presentación ante analistas dos resultados da compañía, cuxas accións se desploman esta xornada en Bolsa. Así, destacou o "moi forte" crecemento das vendas do 10,5% a tipo de cambio constante e a "boa evolución" tanto en tenda como en 'en liña' e en todos os formatos no nove primeiros meses do exercicio fiscal 2024.

BAIXA O IBEX 35
O Ibex 35 desmarcouse este mércores das alzas europeas ao anotarse unha caída dun 1,47%, ata situarse nos 11.789,3 puntos, lastrado polo esborralle de Inditex tras presentar resultados marca pero insuficientes para o mercado, en tanto que a atención trasládase xa á reunión de política monetaria do Banco Central Europeo (BCE) prevista para mañá.

O selectivo español afastouse así con forza do nivel dos 12.000 enteiros cos que arrincou a semana pola presión baixista do conglomerado téxtil, que restou un 6,54% á súa cotización na que foi a súa peor sesión desde o comezo da guerra de Ucraína en marzo de 2022, aínda que se anota unha revalorización acumulada no que vai de 2024 dun 29,65%.

En concreto, Inditex presentou no acumulado do nove primeiros meses do seu exercicio fiscal un beneficio neto de 4.449 millóns de euros, un 8,5% máis, mentres que as vendas foron de 27.422 millóns, un 7,1% máis.

No trimestre, Inditex rexistrou un beneficio neto de 1.681 millóns de euros. Aínda que esta cifra crece un 5,7% interanual, queda por baixo dos 1.763 millóns que esperaba o consenso dos analistas rexistrado en Bloomberg; as vendas foron de 9.357 millóns, un 6,8% máis, pero tamén por baixo dos 9.533 millóns que esperaba o mercado.

Baixo o paraugas macroeconómico, os mercados bailaron este mércores ao redor de que o Índice de Prezos de Consumo (IPC) de Estados Unidos situouse no 2,7% interanual no mes de novembro, o que implica unha aceleración dun décima respecto ao dato previo, segundo informou este mércores a Oficina de Estatísticas Laborais do Departamento de Traballo.

Os expertos de eToro valoraron que o informe do IPC de novembro concorda cunha narrativa de relaxación gradual da inflación, o que mantén ao banco central na senda dun recorte de tipos na súa reunión deste mes.

De cara á reunión de mañá do BCE, a gran maioría do mercado desconta un recorte dos tipos de interese dun cuarto de punto, tendo en conta que a inflación da eurozona aséntase en torno ao 2% e as previsións de crecemento económico languidecen.

Neste contexto, e por detrás de Inditex, os valores que máis caído ao peche da negociación foron Acciona Enerxía (-4,33%), Acciona (-3,6%), CaixaBank (-2,44%), Enagás (-1,59%), Solaria (-1,33%), Sabadell (-1,31%) e Endesa (-1,13%).

Ao lado contrario, apenas unha ducia de valores cultivaron un resultado positivo con IAG á fronte (+2,4%), seguido de Acerinox (+1,29%), Fluidra (+1,26%), Indra (+1,23%), ACS (+1,06) e Ferrovial (+1,05%). Á contra da praza española, o resto de indicadores europeos avanzou este xoves: Londres sumou un 0,26%, Frankfurt un 0,34%; París un 0,39% e Milán un 0,6%.

O barril de Brent situábase nos 73,25 dólares á hora de peche no Vello Continente, un 1,47% máis, á vez que o West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba os 69,9 dólares, un 1,92% máis. Nos mercados de débeda, o rendemento do bono español con vencemento a 10 anos pechou no 2,756% tras restar un punto básico, coa prima de risco respecto ao bono alemán nos 63,2 puntos.

Respecto as divisas, o euro se depreciaba unha 0,28% fronte ao dólar á mesma hora, ata cotizar en 1,0495 dólares por cada unidade da divisa comunitaria. Pola súa banda, a onza de ouro troy encarecíase un 0,84%, ata recuperar a cota dos 2.700 dólares pola tensión en Oriente , e o bitcoin impulsábase un 4%, volvendo pisar o nivel dos 100.000 dólares por unidade.